系统工程理论与实践

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序言

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 0-0.

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基于非线性倍差法的个体处理效应估计与应用

邓兴磊, 方颖, 林明

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1413-1422. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3013

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本文考虑了在带有协变量的非线性倍差法模型框架以及新的识别条件下,个体处理效应的估计问题.为了正确识别个体处理效应,假设在没有政策干预的情况下,控制组和处理组潜在结果变量的条件分布函数在两期内具有相同的变化,并且个体在接受处理或不接受处理的情况下,所对应的潜在结果变量的条件秩不变.基于所提出的模型和假设,发展了一种个体处理效应的估计方法.数值模拟结果表明所提出的估计量具有良好的有限样本性质.最后,所提出的模型和方法被应用于分析美国最低工资法案的实施对各县失业率的影响.

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时变固定效应动态短面板模型的变量选择估计及应用

孙燕, 黄伟

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1423-1433. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3018

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虽然常见的微观面板数据时间维度较短,但仍具有一定的时间跨度,个体固定效应依旧可能存在时变性,导致基于个体固定效应的面板数据模型推断不可信.因此,考虑时变个体固定效应能够降低模型设定偏误.采用修改的Mundlak-Chamberlain投影方法,不仅能控制不可观测的时变个体固定效应,还能识别时不变的个体解释变量的影响效应,如工资的性别歧视.另一方面,解释变量的影响效应同样会因政策等外部宏观环境因素的变动存在时变性.投影和时变效应的引入都会极大增加模型中待估参数的个数,降低模型估计的精度.为此,重要变量的筛选及其时变性的识别尤为关键.通过引入投影方程参数的约束条件,采用惩罚条件拟似然和ECM算法,能同时实现变量的选择和估计.模拟结果显示新方法表现良好.最后,基于该模型和方法识别了不同的高管激励方式(分薪酬激励和股权激励)如何影响企业配置金融资产的动机.

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运用重复交易模型编制综合指数中的多重共线性问题:基于参数改进的解决方法

谢婼青, 姜国麟

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1434-1447. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3007

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编制综合指数是科学监测现代经济社会发展的重要途径和技术手段.我国的宏观指标以"小样本、短时间"为特征,重复交易模型在其编制综合指数中应用广泛.而在重复交易模型编制综合指数的过程中通常面临严重的多重共线性问题.处理多重共线性的方法有消除解释变量的相关性、扩大样本量避免选择误差、重新确定模型形式和参数改进方法等,前三种在重复交易模型编制综合指数中并不适用.文章以最小二乘估计为基础,从参数改进思路出发,探讨区别于岭回归的处理多重共线性的方法.通过重复交易模型的可估模型,寻找参数的可用估计,为处理其中的多重共线性问题提供新的思路和视角.最后,以2010年至2017年全国科技活动产出综合指数为例,通过足够小的k可行值编制综合指数,并将其与传统岭回归方法、主成分回归方法相比,讨论该方法在处理重复交易模型共线性问题的有效性和适用性,进一步体现本文处理重复交易模型多重共线性方法的应用价值.

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基于GRAS方法的CGE模型参数估计——以上海区域经济SAM表为例

刘兰娟, 何志强, 黄欣, 关欣佳

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1448-1462. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3001

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为更新包含负值的社会核算矩阵(SAM表),有效保留先验信息,同时进行CGE模型弹性参数和比例参数的估计,本文构建了基于改进的GRAS方法,以CGE模型最优分配为约束条件的优化模型,并进行数值模拟.构建的优化模型可直接求解全局最优解,无需进行弹性参数和比例参数误差分布假设.模拟结果显示,本模型能有效保留上海区域经济SAM表先验信息,同时对出口CET函数、CES生产函数和进口Armington条件弹性参数进行了有效估计.

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宏观经济冲击、企业杠杆与银行风险

郭晔, 渠宇轩, 陈凌凌

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1463-1480. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3008

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宏观经济冲击引致的风险将通过实体和金融领域之间的联系蔓延至金融体系,本文从理论与实证两个方面对这一过程进行了深入分析.本文首先构建了包含家庭、企业和银行部门的两期一般均衡模型,揭示宏观经济冲击下银企风险的传导和联动;在此基础上,选取了2017--2020年中国上市银行及其借贷关联企业的微观数据作为样本,以新冠肺炎疫情为例,实证检验了宏观经济冲击、企业杠杆与银行风险三者的关系.结果表明:1)企业杠杆增加会显著推升信贷关联银行的风险水平;2)宏观经济冲击会进一步强化企业杠杆上升对银行风险的推升作用;3)宏观经济冲击下企业杠杆增加对银行风险的推升效果存在异质性,在股份制银行、国有企业和大型企业中尤为明显.此外,宏观经济冲击下企业杠杆对银行风险的影响具有非对称性,对银行风险分布的50\%及以下分位数存在显著影响且越趋于左尾效果越明显.

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企业家精神与中国经济增长:基于历史传承的视角

胡厚全

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1481-1496. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3014

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企业家精神是经济增长的动态因素,企业家精神的延续是造成经济增长中区域路径依赖现象的重要原因.本文从中国历史的角度解释改革开放后企业家精神的来源和企业家创业的激励机制,并实证分析其对经济发展水平的影响.研究认为企业家知识、价值观等的传承有利于改革开放后民营经济的兴起和发展;计划经济时期国有经济比重较低,延续了企业家精神,保留了企业家的创业冲动,而且国有经济的技术和人才溢出效应,促进了民营企业的发展.本文的研究有助于理解中国经济增长的内在动力,有助于解释中国民营企业兴起于体制边缘和在"工业化程度高"的地区更为成功的现象,对于当下发挥企业家精神的积极作用也具有借鉴意义.

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老龄化对收入不平等的非线性影响:跨国面板数据的经验

王维国, 付裕, 刘丰

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1497-1510. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3012

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老龄化对收入不平等是否存在非线性影响?本文基于多套老龄化和收入不平等测度指标,利用多种面板数据模型计量分析老龄化对收入不平等的影响.实证结果表明,人口老龄化与收入不平等间存在U型关系.在达到某一临界值前,人口老龄化对收入不平等具有抑制作用;而当超过该临界值后,其将扩大收入不平等.在控制动态、交互等内生性后,上述结论依然稳健.进一步,本文计算了1978--2018年间老龄化对G20国家收入不平等的总效应,发现老龄化对中国及多数新兴经济体的收入不平等具有很强的抑制作用,仅日本及欧洲国家的不平等程度扩大.但值得警惕的是,中国从整体上正快速地向拐点逼近.本文的非线性研究结论表明,针对中国处于不同老龄化阶段的各地区,在推进共同富裕进程中的政策设计要因地制宜,避免一刀切.

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信息不对称下的收入不平等与社会投资

金洪飞, 陈莹莹

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1511-1529. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3010

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不同群体内的收入不平等程度有较大的差别,对投资的影响路径和影响效果也不尽相同,因此用总体收入不平等指标来探究收入不平等和投资的关系很可能会得出不一致的结论.建立了信息不对称下的投资决策模型,根据模型结论区分了高收入和低收入两类人群并构建了两类人群内部各自的收入不平等程度和低收入人群人口比例这三个变量,研究了这三种收入不平等变量通过金融市场信息不对称、储蓄和消费等渠道对地区投资的直接效应和空间效应.然后在基于空间计量模型的经验分析中用不同倍数的贫困标准收入值来划分两类人群,以25个省级区域在2010--2016年间的双年度面板数据为样本进行了检验.结果显示,在不同倍数的贫困标准收入划分下,低收入家庭内部收入不平等对总投资没有显著影响;高收入家庭内部收入不平等对投资的直接效应大多都显著为负、间接效应和总效应也都显著为负;低收入家庭比例对投资的直接效应大多显著为负,间接效应不显著,总效应也为负只是显著性较差.该回归结果在不同的空间权重矩阵和不同的收入不平等程度的计算指标下都保持一致,具有较强的稳健性.研究结果表明降低高收入家庭内部收入不平等和低收入家庭比例是促进社会投资的有效途径.

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生育决策、居住安排与女性劳动力市场表现

许玲丽, 陈彦琳

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1530-1543. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3003

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文章研究了生育决策、家庭居住安排和女性劳动力市场表现三者之间的关系,其中劳动力市场表现聚焦在就业决策,劳动强度和劳动效率.研究显示,孩子状况对女性就业和女性劳动强度的影响具有双重效应:即数量效应和结构效应,数量效应体现在女性就业或工作强度减少,结构效应则导致女性就业或工作强度增加;孩子数量对女性工作效率的影响显著为负;上述特征在农村样本中表现突出,而在城市样本中则影响不显著.研究还发现,就业女性,将显著减少生育两个及以上孩子的概率,但如果与父母或配偶父母同住,则生育两个及以上孩子的概率将显著增加.该研究揭示了除了非市场保育,市场保育功能的健全有利于提高生育率.进一步研究发现人口政策的放松,释放了对农村的生育需求,对城市生育决策的影响并不明显.

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收入效应还是房奴效应?——基于中国家庭流动性约束现状分析

宁磊, 王敬博

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1544-1559. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3017

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本文探讨了中国家庭流动性约束的成因,对总需求的抑制,以及对新冠疫情影响的放大等问题.综合利用中国家庭追踪调查(CFPS)2010--2018年的数据和疫情期间的网络调研数据,本文分析了收入降低产生的"收入效应"和房地产火爆导致的"房奴效应"对家庭流动性约束的影响及其对总需求的抑制作用,进一步地,本文还探讨了疫情之下流动性约束对总需求负面冲击的放大效果.研究发现,疫情前中国家庭面临的流动性情况已经在逐渐恶化,受到流动性约束家庭的比例由2010年的24.37\%上升至2018年的35.31\%.对于中等收入阶层而言,同"收入效应"相比,"房奴效应"的影响更为显著,是使家庭可能陷入流动性约束中的主要原因.同时,流动性约束会显著影响消费,与未受到流动性约束的家庭相比,受到流动性约束家庭的消费降低6.9\%左右.针对流动性约束对疫情影响的放大作用,我们发现,相对于有房无贷的家庭,有房有贷的家庭以及无房的家庭在疫情期间消费下降更多,储蓄降低更多,更可能陷入流动性约束,且对2020年下半年的消费更加保守.本文的分析不但为中国消费低迷提供了新的解释,同时也为需求侧改革提供了依据.

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住房公积金与家庭金融资产配置——来自中国家庭金融调查(CHFS)的证据

周华东, 李艺, 高玲玲

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1560-1578. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3004

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本文基于2017年中国家庭金融调查(CHFS)数据,考察住房公积金对家庭金融资产配置的影响.结果显示,住房公积金显著影响家庭持有风险金融资产的概率及比重,拥有住房公积金的家庭持有风险资产的概率和比重均显著高于未拥有住房公积金的家庭.利用工具变量、倾向得分匹配等方法缓解内生性问题后,结果依然稳健.机制检验表明,住房公积金通过两种渠道影响家庭金融资产配置:其一,融资渠道,公积金贷款为家庭提供了低成本融资,间接为居民投资风险金融资产提供了资金;其二,储蓄渠道,公积金制度降低了居民预防性储蓄水平,使居民将部分安全资产向风险资产转移,以获得更为可观的收益.本文研究表明,住房公积金制度对我国风险金融市场的发展具有一定的促进作用.

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平台经济对产业结构升级的影响研究——基于消费平台的视角

纪园园, 张美星, 冯树辉

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1579-1590. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3020

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伴随着互联网技术的发展,平台经济迅速崛起,已经成为最具影响力的新兴经济模式.平台经济的发展颠覆了传统的消费模式,那么这种改变是否会传导到产业中从而促进产业结构变革呢?本文即从平台经济的视角出发,运用综合指数构建方法从三个维度构建衡量平台经济发展水平的综合评价指标体系,采用2013--2019年我国省际面板数据,研究了平台经济对产业结构的影响效应.结果表明,平台经济的发展对产业结构升级具有显著的正向促进作用.进一步,本文探讨了平台经济发展对产业结构升级的影响机制,发现平台经济带来了消费模式的升级换代,从需求端拉动了产业的转型升级.本文的研究为推进平台经济发展的服务功能提供了新的视角,同时为提高产业结构升级提供了经验证据.

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政府研发补贴能否带动企业研发投入?——基于企业规模和属性的双视角异质性分析

李世奇, 朱平芳, 廖辉

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1591-1600. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3015

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通过构建政府研发补贴对企业研发投入作用的理论模型,运用动态面板方法,使用我国31个省级地区2009--2015年的数据,并按规模和所有制属性对企业进行分类,研究政府研发补贴能否带动企业研发投入.研究发现,研发补贴对中型企业、非国有企业和外资企业研发投入具有显著的带动作用,而对大型企业、国有企业研发投入则具有显著的抑制作用.通过分析高、中、低三种补贴率水平下的影响发现,国有企业存在严重的过度补贴问题,而非国有企业的研发补贴则相对不足,部分外资企业也存在过度补贴的问题.

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营商环境优化对企业创新效率的影响研究

王磊, 景诗龙, 邓芳芳

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1601-1615. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3006

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利用世界银行发布的中国营商环境报告,构建30个重点城市的营商环境优化指数,通过与中国工业企业数据库相匹配,基于中介效应模型分析营商环境优化对企业创新效率的影响及其作用机制.研究发现:营商环境优化显著促进企业创新效率提升,其通过降低企业层面的制度性交易成本、促进行业层面的市场竞争、以及改善城市层面的要素资源配置的中介机制实现,而且要素资源配置中介效应大于市场竞争和制度性交易成本中介效应.异质性分析表明,营商环境优化对非国有企业创新效率的影响大于国有企业,对所属资本密集型和高新技术行业企业的影响大于劳动密集型行业,对沿海地区企业的影响大于内陆地区.

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环境规制与城市制造业转型升级——基于产业结构绿色转型和企业技术升级双视角分析

杨岚, 周亚虹

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1616-1631. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3016

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本文以"十一五"期间全国主要污染物排放总量控制计划作为准自然实验,利用工业企业数据库和《中国城市统计年鉴》的数据,分别构建了企业、行业和城市层面的数据样本,运用双重差分法,基于城市制造业产业结构绿色转型和企业技术升级两个角度,探究环境规制对城市制造业转型升级的影响,并进一步考察环境规制的具体作用渠道.研究发现:该环境规制政策显著推动了城市制造业转型升级,随着环境规制强度的增加,城市制造业产业清洁度和企业生产率相比政策实施前都得到显著提升.并且,短期内环境规制政策主要是通过调整生产性要素投入对制造业产业清洁度产生影响,尚未形成行业创新驱动.同时,企业技术升级主要依赖于政府补贴的增加,尚未观察到企业创新和资金筹措的变化.本研究对厘清环境规制政策效果,提升城市环境规制执行的内在激励,促进我国制造业高质量发展有一定的参考价值.

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资本深化、技术进步与中国碳排放EKC的形成

徐大丰

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1632-1643. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3019

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中国的碳达峰承诺是对中国碳排放的硬约束,碳排放EKC的研究中蕴含着碳达峰的启示.论文检验了中国碳排放EKC假说,运用规模报酬可变的数据包络模型,对收入进行了分解,实证分析了资本深化、技术进步在中国碳排放EKC形成中的作用.结果表明,中国在全国范围内存在碳排放EKC,中国的碳排放EKC是资本深化与技术进步共同作用的结果.东部地区存在碳排放EKC,且主要受技术进步的影响;中部、西部地区并不存在碳排放EKC,中国的碳排放EKC受东部地区碳排放EKC的主导.在西部地区内,资本深化与技术进步皆以倒"U"形方式影响碳排放,西部地区的碳达峰可期.资本深化、技术进步对中部地区的碳排放呈复杂的影响,中部地区的碳排放对中国碳达峰的风险值得高度关注.

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多维需求驱动视角下中国不同所有制企业增长模式的对比研究

张同斌, 陈婷玉

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1644-1662. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3011

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本文基于含所有制结构的国际投入产出表,研究了不同类型需求驱动中国内资企业、外资企业增加值形成的模式.主要结论为,中国内资企业在提供最终需求品时对自身增加值形成的驱动效应十分显著,中国外资企业通过最终品供给对自身增加值形成的贡献较大但低于内资企业.国内最终需求引致的增加值在中国内资企业、外资企业总增加值中的占比最高且逐渐增大,而国外中间需求、国外最终需求引致的增加值比例较小并不断下降.各类需求对中国内资企业和外资企业增加值影响乘数的测算结果显示,中国之外世界各经济体市场需求的转型升级,将通过逐渐变大的乘数对中国内资企业增加值形成发挥积极的作用.此外,虽然中国外资企业的本地化程度不断提高,但是核心生产活动大多还是在其内部进行,外资的溢出效应相对不足.

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融合经验模态分解与深度时序模型的股价预测

林昱, 常晋源, 黄雁勇

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1663-1677. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3002

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对股票价格的建模和预测是金融研究领域中一项重要而富有挑战性的工作,它对于投资者降低决策风险,提高投资收益具有重要意义.股票价格序列的非线性、高噪声、强时变性等复杂特性,使得现有的方法无法有效提高预测准确性.为了解决这个问题,本文提出一种基于技术因子经验模态分解与嵌入时间注意力网络(EAN)的股票价格涨跌预测模型TE-EAN.该模型利用经验模态分解对传统技术因子进行分解去噪,得到高频和低频的特征序列.然后将这些具有明显趋势特征的序列映射到新的表示空间中,同时利用深层门控循环单元学习依赖于时间的隐藏嵌入.最后通过时间注意力自适应地聚合时间维度信息以降低信息冗余,实现对股票价格涨跌的预测.同时,针对股票价格序列强时变性的特点采用顺序参数迭代更新的训练方法,进一步提高了预测的准确性.在随机抽取的25只沪深300指数成分股上的实验结果表明,该模型可以有效预测股票价格的涨跌,模型AUC最高达0.732.

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基于综合集成预测方法的新冠肺炎疫情预测

白云, 钱箴, 孙玉莹, 汪寿阳

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1678-1693. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3005

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自2019年12月以来,新冠肺炎(COVID-19)疫情在全球范围内持续扩散,不仅严重危害到世界各国人民的生命健康,对公共医疗卫生体系提出严苛考验,还对经济贸易活动造成了巨大冲击,对国际社会产生了深远影响.一些研究采用数学预测模型对病毒传播和疫情发展进行模拟仿真,以帮助研究人员和政策制定者了解病毒传播机理,采取合理防疫政策进而抑制病毒进一步传播.然而现有研究存在一定局限性,例如方法选择单一、过于依赖模型参数选择、病毒传播与政策调整导致的数据时变性等问题.为解决上述问题,本文提出了基于时变模型平均(TVJMA)、时变参数模型(TVP)、传染病vSIR模型(vSIR)、逻辑回归模型(LR)、多项式回归模型(PNR)、自回归移动平均(ARMA)六种模型方法的综合集成预测框架,对不同地区疫情最为严重的6个国家的累计确诊人数进行预测.结果表明,对于单一预测方法,TVJMA方法表现优于其他五种方法;综合集成预测方法在绝大多数情况下明显优于单一方法,特别是基于误差修正权重的多模型组合预测方法,显著地提高了预测精度.对于不同预测步长,综合集成预测方法具有稳健性.

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非参数可加协整模型下的配对交易

董朝华, 赵哲伟

系统工程理论与实践. 2022, 42(6): 1694-1720. https://doi.org/10.12011/SETP2021-3009

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金融时间序列往往是非平稳的,在使用配对交易策略时协整方程更能描述其本质特性.本文对比使用了参数线性协整模型和非参数可加协整模型,对2015--2019年沪深300成份股的配对交易表现进行研究.以一年时间作为配对期,在此期间内选择配对交易的股票和模型拟合;以之后每半年的时间作为一个测试期,用于配对交易并进行收益核算.结果显示在3\permil的佣金水平下,非参数可加协整模型下的配对交易可以取得正向收益,但传统线性参数协整方法收益为负.当降低拥金水平,非参数方法收益迅速增加,参数协整方法收益则增长缓慢;在不同交易触发阈值下,非参数方法的交易频率,累积交易时间都高于参数协整方法;交易比例对参数协整模型的影响大于非参数模型.使用更精细的模型,通过技术分析手段能够获得超额收益,说明中国股市尚且不是一个弱有效市场.

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2022年, 第42卷, 第6期　刊出日期：2022-06-25

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