系统工程理论与实践

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张涤新, 屈永哲

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 273-286. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0273-14

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通过构建机构持股持续性指标体系，从四个维度全面研究机构持股持续性对上市公司业绩及风险的影响.整体来看，机构持股比例和持股稳定性的提升显著提高了公司业绩并降低了风险，反之则相反；机构持股期限与公司业绩仅呈很弱的显著负相关，导致这一异象的原因是：机构持股期限仅是一种表象，其背后隐含的是机构频繁换股的"散户化"行为及其不同的利益诉求带来了摩擦，加剧了公司经营决策和管理的不确定性，使公司业绩下降.分组研究显示：机构持股对公司业绩及风险的影响存在异质性；机构投资者只有秉持长期价值投资才利于公司业绩的提升，而以短期投机为目的的机构投资者对公司发展有害无益；机构持股稳定性越高，越有利于降低公司业绩风险；在机构持股比例高且持股期限长的公司中，机构持股比例与期限的协同效应越强，对公司业绩的改善作用越大，反之越小；在机构低比例持股的公司中，机构持股稳定性的提升对降低公司业绩风险的作用大于机构高比例持股的公司中对应的作用.

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基于等价鞅测度的动态套期保值模型研究

余星, 张卫国, 刘勇军

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 287-298. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0287-12

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分别考虑期货机会成本和期权预算约束，建立最优期货和期权套期保值模型.通过构造等价鞅测度，在风险厌恶型一般效用函数下证明了模型最优解是唯一存在的，给出了求解模型的算法步骤；并在负指数效用函数下得到期货和期权最优头寸的显式表达式.实证研究表明：为规避上证50ETF价格风险，期货和期权套期保值都获得了正收益.期货（权）套期保值收益随着投资者风险厌恶系数的增加而增加（减少）.通过分析预算的影响建议风险厌恶系数较小的投资者在预算较大时选择期货套期保值，而风险厌恶系数小预算较少或风险厌恶系数较大的投资者选择期权套期保值；通过模拟金融危机情景发现随着标的价格波动的增大，期货套期保值收益增大、期权套保收益减少，建议投资者在现货价格波动较大时优先采取期货套期保值.

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基于跳跃、好坏波动率与百度指数的股指期货波动率预测

陈声利, 关涛, 李一军

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 299-316. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0299-18

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本文首次将百度指数引入HAR波动建模框架，基于跳跃、好坏波动率与百度指数提出HAR改进模型，实证研究揭示股指期货波动运行规律，并通过MCS检验分析预测模型优劣.HAR建模考察连续-跳跃波动、好-坏波动率的两种已实现波动分解.为了降低波动率估计偏差，基于序列相关法仿真统计最优抽样频率，利用已实现核修正的ADS检测识别跳跃，进一步修正好坏波动率与符号跳跃.基于沪深300股指期货的样本内外预测表明：连续波动比跳跃波动对未来已实现波动的预测贡献更大；好坏波动率具有不对称的波动冲击，好（坏）波动率抑制（加剧）未来波动性；符号跳跃对未来波动具有负向冲击；好坏波动率分解优于连续与跳跃波动分解；百度指数能显著提升HAR波动建模的样本内外预测能力；MCS检验证实，考虑符号跳跃与百度指数的HAR-RV-SJ-BI模型表现最佳.研究结论对认识股指期货波动规律和市场风险具有意义.

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基于Markov-vine copula的我国网贷平台对传统金融机构风险传染效应研究

韦起, 魏云捷

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 317-328. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0317-12

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近年来，网络借贷发展迅速，并且随着互联网技术的运用和网络借贷自身所蕴含的独特风险方式，使得其局部风险更容易蔓延至整个网贷市场，有可能会迅速波及，传染到其他类型的金融市场.本文将Markov区制转换模型和vine copula相结合，用来研究我国网络借贷平台对传统金融机构的动态风险传染效应.研究结果表明：我国网络借贷平台和相应的传统金融机构在不同阶段呈现出不同的"杠杆效应"；我国网络借贷平台以及相关的传统金融机构均具有较为明显的区制转换特征；比较三个阶段的情况，网络借贷平台对商业银行的风险传染效应要大于其他的传统金融机构，其次是网络借贷平台对信托业的风险传染效应；在各阶段，网络借贷平台对传统金融机构的风险传染效应不对称，下尾相关系数基本大于上尾相关系数.

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商业银行最优资本配置、股利分配策略与操作风险

孟庆斌, 张永冀, 汪昌云

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 329-336. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0329-08

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随着商业银行风险管理实践与理论的逐步发展，操作风险受到了越来越多的关注，已成为与信用风险、市场风险、流动性风险并列的第四大风险来源.但相对而言，该领域的理论研究还较为匮乏.本文在Jarrow的研究范式下，对商业银行操作风险进行了更进一步的理论研究.首先，本文建立随机过程模型，对当存在操作风险时的银行资产进行描述，并利用随机动态优化方法求解了银行最优资本配置和股利分配策略；在此基础上，本文对银行最优策略与风险资产期望收益、波动性以及操作风险强度和频率之间的关系进行了探讨.本文的研究对操作风险的理论框架起到了补充和完善的作用，并为商业银行在操作风险存在条件下的资本配置和股利分配方案制定提供了一定的理论参考.

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老龄化下人口政策与经济增长关系研究

韦江, 倪宣明, 何艾琛

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 337-350. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0337-14

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在人口老龄化程度不断加深的背景下，本文提出并建立人口经济模型，考察老龄化、二胎政策和延迟退休政策对经济体的长期影响.从个体和厂商的微观决策出发，一般均衡时的稳态资本存量恰好符合黄金定律，本文建立的理论模型是对新古典增长理论的改进和创新.通过将新生人口增长率和预期寿命两个人口结构参数引入模型，结合数值模拟的方法，研究发现控制人口出生和预期寿命延长都是造成人口老龄化的原因，而二者对经济体的影响却不相同；鼓励生育和延迟退休能够调节人口年龄和就业结构，但在长期视角下对经济体有着不同方向的影响.平衡增长路径上的经济增长速度取决于技术进步率，解决人口老龄化问题不能仅仅依靠人口和就业政策，应着力提高生产创新能力，增强经济发展的内生动力.

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运输成本内生动态化的经济地理增长模型

董亚宁, 杨开忠, 杨书

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 351-360. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0351-10

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运输成本作为新经济地理学理论的"三大基石"之一，是影响经济活动空间分布与增长的核心因素.本文针对传统经济地理增长模型中运输成本外生给定这一问题，引入运输成本内生动态化机制，构建了一个包含技术溢出的运输成本内生动态化条件下分析区域交通政策的经济地理增长模型.结果发现，新模型能够更精准地模拟关键参数相关关系的动态变化趋势，区际运输成本的降低有助于缩小区域差异，发达区域内部运输成本的降低有利于经济增长但会扩大区域差异，而降低较落后区域内部运输成本既有利于经济增长也会缩小区域差异.由此说明引入运输成本内生动态化机制的模型更加符合现实，并且能够为分析区域交通政策提供有力工具.

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环境规制政策与公共健康——基于环境污染的中介效应检验

张国兴, 张振华, 高杨, 陈张蕾, 李冰, 杜焱强

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 361-373. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0361-13

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为了探究环境规制政策对于环境污染及公共健康的影响，本文基于我国1978至2013年颁布的976条环境规制政策，利用从政策属性力度、政策内容力度两个维度对我国环境规制政策进行量化的数据，构建了针对环境规制政策效果的计量模型，通过将中介效应检验方法引入环境健康经济学分析，检验了环境污染对环境规制政策与公共健康的中介效应.研究结果表明：环境规制政策对公共健康具有促进作用；我国总体的环境规制政策对于防治环境污染产生了一定程度的积极效果；环境规制政策通过对环境污染显著的部分中介效应进而对公共健康产生了促进作用.本研究基于总体环境规制政策文献量化角度考察的"政策-环境-健康"三维动态关系结果，阐明了环境规制政策、环境污染以及公共健康三者的影响传输路径，对于有效评估环境规制政策效果，保障环境质量以及公共健康的可持续提升具有理论借鉴价值.

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中国技术进步偏向性的省际扩散效应:1996-2015

潘文卿, 吴天颖

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 374-389. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0374-16

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本文通过构建理论模型，在发达经济体的要素增强型技术向欠发达经济体进行扩散的假设下，发现技术进步偏向性也会呈现出从发达经济体向欠发达经济体扩散的现象.文章利用中国30个省区的相关数据，测算了不同地区的技术进步方向指数，并进一步利用该指数考察各省区技术进步偏向性与北京，上海，广东这三个经济发达省区技术进步方向的关系.研究发现，北京，上海的技术进步方向对其他各省区的技术进步偏向性存在显著的同向影响关系，而广东的影响并不显著.进一步的研究还发现，中国存在着资本增强型技术和劳动增强型技术从北京，上海向其他各省区的扩散效应，这也从实证上验证了理论模型中的假设，一定程度地揭示了技术进步方向存在扩散效应的机制.

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创新回报不确定性下的新技术采纳研究

张伟, 仲伟俊, 梅姝娥

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 390-400. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0390-11

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考虑到企业在采纳新技术过程中的技术溢出以及新技术创新回报的不确定性，建立生产有差异化产品企业的两阶段博弈模型，以企业采纳时间为分界点分别得出在古诺竞争和伯特兰德竞争两种市场下各个阶段的期望均衡利润，进而对技术创新回报不确定性、企业的最优采纳时间、期望社会福利最大时的企业最优社会采纳时间进行了分析.结果表明，随着创新回报不确定性的增加，先采纳新技术企业的期望利润增加更多；企业间产品差异较大时，领先企业在古诺竞争下的最优采纳时间要比伯特兰德竞争下的最优采纳时间要早；企业间产品差异较小时，领先企业在古诺竞争下的最优采纳时间要晚于伯特兰德竞争下的最优采纳时间.跟随企业在古诺竞争下的最优采纳时间始终早于伯特兰德竞争下的最优采纳时间.

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零售商的斯塔克伯格团购博弈分析

王甜源, 傅科, 刘竞

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 401-413. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0401-13

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团购成员企业在相互合作的同时也相互竞争.论文同时考虑了团购成员的合作与竞争，针对成员先后决策，序贯博弈的情形，研究了两家零售商面对斯塔克伯格团购博弈时的选择以及相应的库存和定价策略，并解出了两家零售商库存、定价的均衡解.研究结果还表明，当两家零售商的市场潜力差距较小，即两家零售商实力更相近时，双方都偏好团购.此外产品替代程度和批量折扣程度会综合影响两家零售商的定价，订购量以及利润，且往往与双方的市场实力差距有关.

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考虑引入渠道竞争的双渠道信号传递策略

周建亨, 赵瑞娟

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 414-428. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0414-15

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在一个存在高低两种类型制造商的供应链中，通过对制造商向零售商进行信号传递策略的研究，把制造商引入渠道竞争的动机解释为"渠道竞争"及"信息非对称"两种效应.把零售商努力纳入需求函数，建模分析了不完全信息条件下单（双）渠道供应链中制造商通过调整入场费和批发价进行信号传递的决策.并在此基础上通过两种渠道模式下供应链成员决策参数的对比，重点分析了渠道入侵对信号传递策略两种效应的综合影响.研究发现：两种模式下，制造商都需要通过向上扭曲批发价、降低支付给零售商的入场费来进行信号传递，同时零售商会减少附加值服务的提供；但当满足一定条件时，制造商可以通过引入线上直销渠道降低批发价向上扭曲的概率（即更容易实现自然分离），并减少信号传递成本；产品需求波动性、需求对零售商提供附加服务的敏感性以及渠道间竞争强度都将在一定程度上影响引入渠道竞争的效果.

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基于准实验分析的债券融资对企业创新绩效影响研究

王伟楠, 王旭, 褚旭

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 429-436. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0429-08

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本文以制造业上市公司经验数据为研究样本，利用准实验研究方法，结合倾向得分匹配思想和双重差分模型，对债券融资与创新绩效的内生性进行有效控制的基础上，实证检验了债券融资对制造业创新绩效的影响.研究结果显示：债券融资能够显著促进制造业企业的创新绩效，实验组企业的创新绩效显著高于控制组；进一步地，债券融资规模与创新绩效之间具有正相关关系，债券发行数量越多，创新绩效水平越高；此外，在债券融资的影响因素方面，企业规模、成长性、资产负债率和现金债务比是影响制造业企业债券发行的主要因素.研究结论证实了债券持有者对企业创新活动的包容性，并且债券融资的流动性、长期性等特征能够帮助企业在债券市场实现投资者与创新活动的匹配，进而为提升制造业创新绩效奠定基础.

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基于互联网大数据的旅游需求分析——以北京怀柔为例

任武军, 李新

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 437-443. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0437-07

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互联网大数据为经济金融以及旅游等行业的准确分析及预测提供了良好的数据基础.随着我国旅游业的蓬勃发展，旅游需求分析及旅游管理迫切需要实时且准确的数据作为支撑.本文以北京怀柔为例，收集两类互联网大数据进行实证研究.首先通过挖掘互联网搜索数据分析旅游目的地的热度，进而利用主成分分析方法构建搜索指数衡量旅游需求；其次通过利用携程网怀柔游客大数据分析游客的基本特征及游客旅游行为，即游客对旅游产品、景区和酒店的偏好.综合大数据分析结果，为旅游管理实践提出相应的建议.本研究有望为大数据时代下的旅游管理提供新的基于数据的分析视角.

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信息系统“功能任务网络”中位置及关系特征对企业信息系统使用的影响研究

尹隽, 郑青青, 葛世伦, 王念新

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 444-457. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0444-14

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企业信息系统中用户的表现不仅依赖于自身，还会受到社会环境的影响.本文以某船舶修造船企业4年信息化应用的二手数据为样本，运用社会网络分析方法，刻画信息系统用户因相同的功能使用而建立联系的"功能任务网络"，并用中心性和结构洞两类指标衡量该网络环境中的位置特征和关系特征，实证检验他们对信息系统使用的影响.研究结果表明，该网络的位置特征、关系特征对信息系统使用情况均有正向影响，研究还发现位置特征的影响程度与关系特征的交互会正向影响信息系统使用，这意味着高影响力的用户所占用的结构洞，往往更能充分发挥其衔接和促进信息系统使用的作用.本研究对解释信息系统中用户的差异化使用有一定的理论贡献.文章最后给出了相应的信息化管理启示.

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基于大数据的城中村C²I²O设计与警力配备模型

庞素琳, 蔡牧夫

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 458-471. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0458-14

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首先运用网格化管理技术将城中村划分为若干单元格，其次通过物联网与互联网技术收集治安风险数据，然后利用移动互联网收集城中村外来人口信息，通过智慧城市大数据挖掘技术，形成治安数据与电子地图相结合的可视化信息；用i-beacon技术设置可提供公共服务的虚拟地理围栏；建立了城中村C²I²O模型和警力配备模型；通过定义k-关联事项和频繁关联事项，对城中村常见犯罪行为进行频繁关联事项规则挖掘.最后以贵阳市云岩区构建社区治安防控网智慧城市的设计为实例，从网格化管理、物联网技术、建立城中村信息大数据库以及公共服务四个方面对该市的治安风险管理进行案例分析，计算了相应的警力数配备.本研究为城中村的智慧化和警力数配备提供一种科学管理方法.

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大数据环境下知识转移时间优化研究

吴传荣, 陈英武, 曾德明

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 472-481. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0472-10

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随着大数据时代的到来，知识转移影响因素发生了巨大的变化.通过深入分析大数据环境下知识转移的特性，对大数据环境下的创新网络进行了界定.在此基础上，充分考虑到大数据环境下知识转移主体和知识种类等因素的变化，建立大数据环境下以企业期望利润现值最大化为目标的知识转移最优时间优化模型.然后，对模型进行参数设置，求解知识转移最优时间.仿真实验结果不仅验证了模型的有效性，还得出了对管理有实际应用价值的结论与启示，能为大数据环境下企业确定最优知识转移时间、提升知识转移效率提供决策依据.

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基于深度学习的脑微观结构重建

谢启伟, 陈曦, 沈丽君, 李国庆, 马宏图, 韩华

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 482-491. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0482-10

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为了研究脑运行机制以实现类脑智能，我们引入深度学习工具系统解决突触级脑微观重建中大数据自动分析的难题，包括：密集神经元重建、单根神经元追踪、关键细胞器检测和重建.其中我们使用带有候选区域（region proposal network，RPN）的全卷积网络（fully convolutional networks，FCN）检测线粒体和突触，结合SPPUnet（spatial pyramid pooling U-net）网络框架和Multi-Cut算法进行神经元的重建，各部分在量化分析和视觉上取得了较好的结果.重建工作为学术界开展高通量的突触尺度脑微观结构重建提供有效支持.

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基于一种概率阈值模型的群体观点动向研究

李振鹏, 唐锡晋, 杨健, 苏鹏

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 492-501. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0492-10

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考虑群体观点动向中个体差异特征，社会影响压力及外生因素影响，本文提出了一种描述群体观点动态的概率阈值模型.并运用此模型仿真证实了群体观点极化是社会影响和结构平衡共同作用的结果，从认知理论，社会认同，结构平衡等社会学理论角度，用自下而上的自主体仿真分析方法揭示了群体宏观模式形成与微观结构平衡之间的密切联系.

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基于级差格式的GM(2,1)模型参数估计优化研究

唐李伟, 鲁亚运

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 502-508. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0502-07

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参数估计的优化是提高灰色模型精度的一个重要途径，级差格式的提出避免了背景值的复杂构造.现有的GM（2，1）模型计算较为复杂，且参数估计基于目标函数是原始序列一次差分序列的拟合误差平方和最小化来确定，同时，参数估计中微分到差分的转换以及背景值构造存在较大误差.针对这些问题，本文基于GM（2，1）模型微分方程的时间响应函数推导了级差格式，给出了最小二乘法的参数估计方法，然后基于原始序列误差平方和最小的目标函数，优化了模型的两个初始条件，同时，推导出GM（1，1）回归模型和GM（1，1，exp）模型是该模型的特殊情况，最后通过实例比较本文优化方法与现有方法估计的GM（2，1）模型拟合精度与预测精度.实例结果显示，本文的优化方法估计的GM（2，1）模型具有较好的效果.

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以特征函数为传递参数的CF-GERT及其矩阵法求解

陶良彦, 刘思峰, 方志耕, 陈顶

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 509-521. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0509-13

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本文构建了以特征函数和传递概率为传递函数的CF-GERT（characteristic function based GERT）模型，利用特征函数的性质，证明了CF-GERT网络串联结构、并联结构、自环结构的传递关系与信号流图等价传递参数计算完全相同，故可借鉴信号流图理论求解CF-GERT模型.考虑以梅森公式为基础的经典GERT解析算法需要分析复杂的网络拓扑结构，提出了CF-GERT网络的矩阵式表征方法，进而设计了CF-GERT的矩阵式求解算法，推导了期望、方差、等价特征函数的计算公式.若等价特征函数绝对可积，则利用傅里叶逆变换推导概率密度函数；否则，运用Fang等提出的COS方法推导.最后用两个案例说明了所提方法的有效性.

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求解模糊需求车辆路径问题的两阶段变邻域禁忌搜索算法

李阳, 范厚明, 张晓楠, 杨翔

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 522-531. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0522-10

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模糊需求车辆路径问题（CVRPFD）是对带容量约束车辆路径问题（CVRP）的扩展，属于经典的NP难题，其求解与需求确定CVRP区别较大，较为复杂，具有很强的理论和现实意义.基于先预优化后重调度的思想，提出一种新的两阶段变邻域禁忌搜索算法（VNTS）对其求解：在预优化阶段，基于可信性理论构建模糊机会约束优化模型处理客户点模糊需求，设计VNTS求解预优化方案；在重调度阶段，设计随机模拟算法模拟客户点实际需求，提出一种新的点重调度策略对预优化方案进行调整.算例实验表明两阶段变邻域禁忌搜索算法是一种求解CVRPFD的有力工具，点重调度策略调整效果较佳.

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基于多目标神经网络的前列腺癌诊断方法

孔倩, 王杜娟, 王延章, JIN Yaochu, 江彬

系统工程理论与实践. 2018, 38(2): 532-544. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2018)02-0532-13

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前列腺癌是男性恶性肿瘤中发病率最高的肿瘤之一.通过对前列腺癌的有效诊断，可以尽早治疗，降低前列腺癌的死亡率.针对前列腺癌早期筛查的准确度不足，病理检查给病人身体带来严重负担的现状，以及现有基于数据挖掘的癌症诊断方法只关注诊断结果准确性或者只关注可解释性的问题，本文提出一种基于多目标神经网络的诊断方法，通过特征选择提取对诊断结果最具有解释性的特征子集，以提高模型的可解释性和准确度；通过采用进化计算的方式进行神经网络的结构和权重学习，从而构建有效的能够充分体现临床信息与前列腺癌之间关联的多目标神经网络模型进行前列腺癌诊断；并通过Pareto优化方法对模型训练过程中的结构和参数进行优化，从而提供多个有效的诊断模型以满足医务工作者不同的决策偏好.

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2018年, 第38卷, 第2期　刊出日期：2018-02-09

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