2010年, 第30卷, 第3期　刊出日期：2010-03-25

  

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  基于噪音交易者的风险资产定价模型及其应用

  陈其安;赖琴云;陈 亮;张 媛

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 385-395. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-385

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  放宽DSSW模型中的风险资产股利为常数和噪音交易者心目中的股利变化是一个纯粹正态分布随机过程的假设条件,分别构建了只有理性投资者和存在噪音交易者两种情况下的股票市场风险资产定价模型,并在对所建立的两类模型及其经济意义进行比较分析的基础上研究了噪音交易者对股票市场风险资产定价及其波动性的影响机理,对中国股票市场2005年6月--2008年8月期间发生的"异常现象''进行了合理解释.研究结果表明:噪音交易者能对股票价格及其波动性产生系统性影响,中国股票市场发生的"异常现象''在很大程度上是由噪音交易者造成的.从研究假设、研究结论以及实践应用等方面对DSSW模型进行了合理的拓展和深化.
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  中国ETF基金的价格发现问题

  王 良;冯 涛

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 396-407. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-396

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  以中国ETF基金市场的五只ETF基金产品为研究对象,对中国ETF基金的价格发现问题进行了实证研究.基于Johansen协整检验方法及VEC模型,研究表明ETF基金二级市场价格、基金净值、跟踪指数之间存在协整关系.当以ETF基金对数价格变化作为被解释变量时,五只ETF基金VEC模型误差修正项的系数估值存在差异.当ETF基金价格的短期波动偏离长期均衡时,从非均衡状态回归到均衡状态的调整速度存在差别. 基于信息份额I-S模型和永久短暂P-T模型,发现五只ETF基金的二级市场价格、基金净值、跟踪指数在价格发现过程中的信息份额贡献比例并没有表现出一致性,ETF基金净值在价格发现过程中信息份额贡献相对较大, ETF基金净值在中国ETF基金价格发现过程中具有较强的主导作用.中国ETF基金全部为指数基金, 紧密跟踪指数是五只ETF基金的最基本投资策略,实证研究发现除上证红利ETF基金SH510880、中小板ETF基金SZ159902外,
  其余三只ETF 基金并未表现出跟踪指数为先行指标的特征,其跟踪指数在价格发现过程中信息份额贡献并非最大, 因此中国ETF基金市场的价格发现过程存在着信息效率(信息有效性)不足的问题.
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  风险规避、双边道德风险与风险投资的融资结构

  郭文新;苏 云;曾 勇

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 408-418. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-408

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  考察了双边道德风险情况下创业者风险规避的风险投资模型.首先应用变分法求得最优融资结构具有非线性形式. 其次,给定三段线性融资结构, 应用数值方法求解模型,发现三段线性融资结构大多数呈现出可转换证券的特征.进一步的分析表明,限定融资工具为可转换优先股所导致的创业者的效用损失较小.从而验证了风险投资中广泛采用可转换优先股的合理性.
  
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  基于SGT分布的贝叶斯统计推断的在险价值研究

  王恺明;潘和平;张煜中

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 419-425. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-419

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  在考虑金融数据的非正态分布的条件下, 使用更接近市场实际的SGT(Skewed Generalized $t$ Distribution)分布取代正态分布,建立了基于SGT分布的VaR (Value-at-risk)计算模型,然后对于SGT分布的参数估计采用贝叶斯统计推断,提高了SGT分布的参数估计精度和VaR的度量准确性。并用上证指数对这个新方法做了实证检验,发现对于样本内的VaR的性能测试贝叶斯统计推断的结果和用SGT的最大似然估计结果相似,但都优于正态分布的结果,样本外的性能测试中贝叶斯统计推断的结果优于用SGT的最大似然估计和正态分布的结果.
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  基于灰色关联理论的FDI和中国区域经济发展差距研究

  王 英

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 426-430. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-426

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  利用1998--2006年的时间序列和横截面数据,首先基于基尼系数测度了GDP、固定资产投资额、出口额、FDI和技术市场成交额区域分布的不平衡性;在此基础上,运用灰色关联理论分阶段实证分析了不同影响因素和地区经济发展差距之间的关系.结果表明: 以不同的指标进行衡量, 区域经济发展的不平衡程度也不一样;虽然在"入世''前后有所变化,但FDI的区域分布差异是造成东部、中部、西部区域经济发展不平衡的重要因素.
  
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  基于危险率函数变点检测的美国次级债危机传染分析

  叶五一;缪柏其;马宇超

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 431-436. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-431

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  金融危机传染的分析是近期国际金融研究中的重要问题,大多数传染效应存在性的检验采用相关性方法.应用危险率函数的变点检测方法检验了传染效应的存在性,并给出了传染程度大小的一种度量方法.首次从持续期的角度对危机传染问题进行分析.最后对全球几个主要国家的指数数据进行了金融危机传染的实证研究,分析了美国次级债危机在各个国家的传染效应.
  
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  从美国次贷危机透视房地产信用风险防范

  汪成豪;黎建强;董纪昌

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 437-446. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-437

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  结合2007年美国次贷危机产生的背景与原因,对房地产信用风险的概念、识别等进行了详细的分析,并评述了房地产信用风险评价的一些主要模型、方法以及它们之间的内在联系.此外, 针对我国房地产市场的特点, 对一些重点研究问题也进行了讨论.最后, 对我国房地产信用风险管理的应用实践进行了分析,并且提出了一些值得关注的研究方向与问题.
  
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  企业合作R&D中资源投入的机会主义行为

  孙彩虹;于 辉;齐建国

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 447-455. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-447

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  以企业创新投入和内生技术溢出水平为企业合作R{\&}D的资源投入,建立并运用三阶段双寡头博弈模型来描述合作创新中的机会主义行为,明确了资源投入中机会主义的行为动机和行为影响刻画.研究结果表明:机会主义对企业合作R{\&}D打击巨大,然而多层次深度合作和关键资源投入阶段的机会主义行为防范有助于合作R{\&}D的稳定;机会主义动机会受到市场规模和创新水平的激励.政府应大力提倡企业间多层次深度的合作研发,而同时打击企业机会主义行为.
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  公司并购中的"羊群行为'': 基于中国数据的实证研究

  张 维;王雪莹;熊 熊;张永杰

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 456-463. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-456

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  公司并购是证券市场进行资源配置的重要方式之一,但并不是所有并购都是理性的.通过对经理人并购决策心理理论模型的建立,论证了"羊群行为''在解释非理性并购中的作用.在此基础上利用中国股票市场数据的实证研究结果显示,正如理论模型所揭示的那样,行业并购先例较少公司的并购绩效要显著优于行业并购先例较多的公司.研究结果还发现, 在两期的并购决策中,所属行业从未发生并购活动的公司,其并购绩效并未显著优于所属行业曾经发生并购活动的公司,这表明在无法排除宏观环境波动影响的情况下,跨时期的并购绩效比较难以获得显著的经济学意义.
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  北京市经济适用住房供给规模影响因素的实证分析

  陶雪良;刘洪玉

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 464-468. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-464

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  选择采用相关系数分析和主成分分析相结合的实证研究方法对北京市经济适用住房供给规模影响因素进行实证分析.通过研究确认:1999年至2007年间影响北京市经济适用住房竣工面积的因素可以归结为三个方面,即居民住房需求规模、居民收入水平不均衡程度和商品住房供应规模.这表明:这一期间北京市经济适用住房供给规模具有明显的``以需定供''的特点.北京市在未来一段时间内,保障性住房资金和土地的投入量应该与国民经济和居民消费保持相对同步甚至是更快的增长,才能逐步弥补供需缺口.
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  随机中断环境下的库存优化管理

  娄山佐;吴耀华;吕 文;肖际伟

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 469-475. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-469

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  在假设供应商和零售商工作和中断的持续时间分别服从独立的指数分布条件下,首先, 利用4个状态连续时间Markov链, 得到完成订单的平均等待时间,其次, 基于更新报酬定理, 构建零售商库存的长程平均费用模型,并设计自适应交叉熵法(ACE), 求解它的近似最优解.最后, 通过仿真试验,
  验证了算法的有效性,并得到如下结论：当零售商中断率较大恢复率较小或单位产品需求未满足损失费较大时,采用经典的经济订货批量(EOQ)模型, 会显著增加系统的费用.
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  集装箱码头装卸系统集成调度的建模与优化

  梁 亮;陆志强

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 476-483. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-476

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  在码头集装箱卡车作业能力充足的条件下, 对集装箱码头作业装卸系统集成调度问题进行了研究. 针对集装箱码头装卸作业的特点, 提出了装卸作业的预定义顺序约束、作业次序依赖的设备调整时间及岸桥碰撞干涉约束等, 并在此基础上建立了整数规划模型. 针对这一模型设计了两阶段启发式算法对问题进行求解. 通过在数值实验中将结果与低界相比较, 证明该算法效果良好.特别对 于规模较大的问题, 算法也可以进行有效的求解.
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  新的强化缓冲算子的构造及其应用

  崔立志;刘思峰;吴正朋

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 484-489. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-484

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  在灰色系统理论缓冲算子公理体系下,基于时间序列的平均发展速度构造了一类新的强化缓冲算子,并研究其一些特性和内在联系,有效解决了冲击扰动数据序列在建模预测过程中经常出现的定量预测结果与定性分析结论不符的问题,实例分析结果表明该算子的有效性和实用性.
  
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  非等间隔GM(1,1)幂模型及应用

  李军亮;肖新平;廖锐全

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 490-495. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-490

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  GM(1,1)幂模型是灰色Verhulst模型的推广.在灰色Verhulst模型和等间隔GM(1,1)幂模型基础上提出了非等间隔GM(1,1)幂模型,并对模型进行求解.同时讨论了GM(1,1)幂模型曲线形状和幂指数以及发展系数之间的关系,研究了非等间隔GM(1,1)幂模型的参数空间.将平均相对误差看成幂指数的函数, 根据序列形状判断幂指数的范围,利用粒子群算法求解幂指数, 克服了灰色Verhulst模型的缺陷.最后实例表明: GM(1,1)幂模型建模精度高于灰色Verhulst模型,该方法具有重要的理论意义.
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  一类简单网络生产系统的DEA效率评价模型

  毕功兵;梁樑;杨 锋

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 496-500. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-496

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  针对一类简单网络生产系统的DEA效率评价进行了研究,建立了这类网络生产系统的DEA效率评价模型. 研究结果显示,与传统方法比较, 该方法更能够发现非有效决策单元,更能够发掘决策单元性能改善的潜力,也能够帮助决策者发现复杂系统非有效的根源.算例研究证实了该方法的合理性.
  
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  关联竞赛模型参与选择及均衡策略

  王先甲;陈文磊;范文涛

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 501-505. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-501

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  在独立努力竞赛模型中,参与人赢得竞赛的概率与自身的投入正相关.本论文提出一种关联努力竞赛模型刻画参与人之间努力程度的关联性.研究了关联程度强弱对参与决策的影响.分析了当竞赛组织者设立最低参与努力程度时参与人的参与选择以及努力决策,得到参与人赢得的概率与自身投入之间的正相关性不再成立、参与人之间不存在纯参与均衡策略的结论.
  
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  带有免费送货选择的最优订货策略

  华国伟;李 健;田 歆;杨丰梅

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 506-512. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-506

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  有条件的免费送货已成为最有效的营销手段之一,越来越多的公司尤其是电子商务公司开始向一次订购量超过最小免费送货量的买家提供免费送货服务.研究了当供应商提供免费送货选择时零售商在确定需求和随机需求两种情况下的最优订货策略问题,并用导出的最优订货策略和数值试验分析了最小免费送货量及运费对零售商最优订货策略的影响.
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  案例信息不确定下的多属性分类方法

  蔡付龄;廖貅武

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 513-519. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-513

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  针对实际决策问题的复杂性以及决策者认知的局限性,提出了一种案例信息不完全确定情况下的多属性分类方法.该方法采用二元语义处理方案的语言评价信息,以方案到正理想点的距离作为分类依据,利用案例集提供的分类概率信息建立区间目标规划模型,推导方案的属性权重及各个类的边界值. 在建模过程中,考虑了案例信息的不确定性, 并引入了可信度的概念,将总的可信度作为分类模型的评价标准.此外还从理论上证明了模型的合理性. 最后,通过一个项目评价的分类实例说明了所提方法的可行性.
  
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  双倍体差分进化粒子群算法在VRPSDP中的应用研究

  吴 斌;蔡 红;樊树海;蒋南云

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 520-526. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-520

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  针对粒子群算法和差分进化算法的不足, 根据生物遗传学规律,提出了双倍体差分进化粒子群算法,并将其用于具有集送货需求车辆路径问题的求解中.个体有显性隐性两种状态, 显性状态执行粒子群优化规则,隐性状态执行差分进化规则, 通过比较适应度显性隐性可以互换.根据算法和问题特点, 提出了一种实数编解码方案,使用启发式算法修正和改进算法结果. 通过仿真实验,分析讨论了算法的参数, 并与其他算法进行了比较,表明该算法是求解具有集送货需求车辆路径问题的有效方法.
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  基于线性化技术的二次分配问题求解新方法

  张惠珍;马 良

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 527-533. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-527

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  文章在对已有二次分配问题(QAP)线性化模型深入研究的基础上,提出一种二次分配问题线性化新方法,进而给出了对称二次分配问题的线性化模型.最后,通过求解二次分配基准问题库(QAPLIB)中的部分实例说明了该线性化新方法的有效性和重要性.
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  模糊上下文无关文法的Chomsky范式和Greibach范式

  柏明强;莫智文

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 534-537. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-534

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  模糊上下文无关文法的提出和研究成果,极大地丰富了形式语言理论.模糊上下文无关文法的规范化问题是其简化的基础.讨论了任意模糊上下文文法均可以找到其等价的Chomsky范式文法和Greibach范式文法.这为进一步讨论模糊上下文无关文法与模糊下推自动机奠定了基础.
  
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  多变量过程的边界调整策略

  刘利平;马义中

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 538-542. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-538

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  针对存在设置偏差且生产阶段有限的多变量过程,研究了调整费用恒定情形下的使过程质量损失最小的边界调整策略.在建立过程状态空间方程的基础上,利用贝叶斯推断和动态规划给出了调整策略中随生产阶段变化的边界.通过算例 解释了边界调整策略的实现方法,并通过仿真将调整策略与其他两种质量控制策略进行了比较分析,仿真结果表明调整策略能够更好的减少过程的总体质量损失.
  
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  Wiener过程性能退化产品可靠性评估的Bayes方法

  彭宝华;周经伦;潘正强

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 543-549. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-543

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  在分析性能退化数据模型的基础上,针对Wiener过程性能退化产品提出了一种可靠性评估的Bayes方法,给出了参数的递推估计. 该方法计算简单,并且能随着性能退化试验进行不断更新可靠性评估结果,而不需要重新处理历史数据, 因而也适合于实时可靠性评估.最后通过金属化膜电容器可靠性评估实例分析验证了该方法的适用性,并进行了相关讨论.
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  基于风险的交通网络可靠性分析方法

  马寿峰;贺正冰;张思伟

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 550-556. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-550

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  从风险角度提出了一种交通网络可靠性分析方法------基于风险的交通可靠性(Reliability based on risk, RBR), 并对其定义、形式与应用进行研究.首先提出RBR的概念,并对RBR与其他交通网络可靠性指标的异同进行了分析; 通过高斯核估计,给出了基于历史数据的路段出行时间分布函数的估计与计算方法,从而得到该路段的RBR,并使用误差分析与返回检验对该方法的误差进行验证;随后使用天津某高速公路的历史观测数据对文中RBR及其计算方法进行验证;最后给出了RBR的其他形式------路径RBR、路网RBR的概念及相应的计算方法,从而将RBR推向更广泛的应用空间.
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  具有学习能力的FPN在航保系统易损性评估中的应用

  冯麟涵;姚熊亮;张阿漫;汪 玉

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 557-564. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-557

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  基于Petri网模糊推理算法,引入改进粒子群优化算法, 使其具有参数学习能力,摆脱系统中众多未知参数对专家和经验的依赖.以舰船航空保障系统为研究对象, 建立了基于具有学习能力FPN(Fuzzy Petri net)的系 统易损性评估模型, 算例佐证了其学习效率及精度.与传统系统易损性评估方法的对比试验表明该评估模型的全面 性和合理性,并可推广应用于复杂舰船系统易损性评估研究.
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  编队对地攻击作战效能评估的系统动力学方法

  穆中林;周中良;于 雷;廖 俊

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 565-570. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-565

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  以多机种编队及防空系统为研究对象,分析了编队对地攻击攻防对抗系统的构成与层次,并采用流率基本入树建模法建立了编队对地攻击攻防对抗系统结构的系统动力学模型与相关方程.在此基础上,给出了编队对地攻击作战效能评估指标值------编队各机种飞机的战斗损失率以及任务完成程度的计算数学模型.仿真运行结果表明:该方法对于改进作战方案、提高编队对地攻击的总体作战效能具有一定的帮助.
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  团队权力分布与绩效非线性关系:灭火救援团队仿真

  陆云波;彭正龙;汪云峰

  系统工程理论与实践. 2010, 30(3): 571-576. https://doi.org/10.12011/1000-6788(2010)3-571

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  以基于Agent的灭火救援人工团队研究团队权力分布与绩效之间非线性关系.研究发现: 1)团队权力因子可以分为"集权因子''和"自主因子'';2)高绩效团队应使"自主因子''处于自我管理状态,"集权因子''处于集权管理状态; 3)"自主因子''对团队绩效取决定性影响;4)提高团队在"集权因子''上的综合决策能力可以改善团队绩效.