基于多元Laplace分布的外汇期权组合非线性VaR模型

陈荣达; 王春发

doi:10.12011/1000-6788(2010)2-315

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系统工程理论与实践 ›› 2010, Vol. 30 ›› Issue (2) : 315-323. DOI: 10.12011/1000-6788(2010)2-315

论文

基于多元Laplace分布的外汇期权组合非线性VaR模型

陈荣达;王春发

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摘要

为了克服多元厚尾分布情形下的非线性VaR数值计算的困难,用多元Laplace分布来描述汇率回报分布厚尾性,引入风险函数转换技术和关于多维Laplace多重积分近似计算的结果,来解决多元Laplace分布情形下的反映外汇期权组合价值变化的矩母函数问题;进一步将重要抽样技术发展到多元Laplace分布情形下的外汇期权组合非线性VaR模型中,使得该情形下不再是稀有事件Monte Carlo模拟,从而减少Monte Carlo模拟计算工作量,更精确地估计出组合的损失概率.数值结果表明该算法比常用Monte Carlo模拟法的计算效率更有效,且能很大程度上减少所要估计的损失概率的方差.